以積極財政政策助力經(jīng)濟持續(xù)回升
日期：2024-05-28 來源：深圳特區(qū)報
4月底召開的中共中央政治局會議指出，實施好積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。要及早發(fā)行并用好超長期特別國債，加快專項債發(fā)行使用進度，保持必要的財政支出強度，確?；鶎印叭！卑磿r足額支出。近日，30年期、20年期超長期特別國債均迎來首發(fā)，引發(fā)市場多方關(guān)注。超長期特別國債將給市場帶來哪些影響？本期欄目就該問題進行理論問答。
主持人：趙鑫
嘉 賓：董昀（中國社會科學院金融研究所金融科技研究室副主任）
安全性好、利率較高、流動性強、認購起點低使超長期特別國債受到市場青睞
主持人：此輪超長期特別國債發(fā)行為何受到市場矚目？
董昀：此輪超長期特別國債發(fā)行受到市場矚目，主要原因有四。一是安全性好，超長期特別國債是以國家信用為保障發(fā)行的債券，是風險極低的安全資產(chǎn)。二是利率較高，第一期超長期特別國債的固定利率是2.57%，比短期國債的收益率高，而且期限還更長。三是流動性強，可在交易日的指定時間內(nèi)通過交易所進行靈活交易，賣出國債后的資金實時到賬。四是認購起點低，花100元就可認購一份超長期特別國債，而且額度不受限制。
但同時也需要認識到，金融產(chǎn)品的買賣不可能是完全無風險的，超長期特別國債也不例外。隨著后續(xù)越來越多的超長期特別國債產(chǎn)品投放到市場當中，市場當中的供求關(guān)系可能發(fā)生變化，超長期特別國債的價格也可能出現(xiàn)波動。
發(fā)行超長期特別國債是向市場主體發(fā)出的穩(wěn)預期信號
主持人：作為重要財政政策工具，超長期特別國債的發(fā)行將給市場帶來哪些影響？
董昀：總體而言，可以從需求、供給、預期三個角度來分析超長期特別國債的發(fā)行帶來的影響。
從需求側(cè)看，當前我國有效需求仍然不足，亟需積極的財政政策適度加力、提質(zhì)增效。超長期特別國債的發(fā)行將帶動國家重大戰(zhàn)略實施和重點領(lǐng)域安全能力建設(shè)，有力提振相關(guān)領(lǐng)域的投資需求，進而縮小產(chǎn)出缺口，推動經(jīng)濟穩(wěn)定增長。
從供給側(cè)看，推進中國式現(xiàn)代化需要統(tǒng)籌發(fā)展和安全，以高水平的供給能力來確保國民經(jīng)濟循環(huán)暢通。超長期特別國債發(fā)行獲得的資金將重點用于解決科技自立自強、提升糧食和資源能源安全保障能力、推動綠色發(fā)展、積極應對人口老齡化等重大結(jié)構(gòu)性問題。這將極大地補齊這些領(lǐng)域的供給短板，優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，為提升經(jīng)濟長期增長潛力提供重要支撐。
從預期角度看，當前社會預期依然偏弱。連續(xù)幾年發(fā)行超長期特別國債是向市場主體發(fā)出的穩(wěn)預期信號，展現(xiàn)了中國政府持續(xù)推動經(jīng)濟回升向好的態(tài)度和決心，有利于營造穩(wěn)定且可預期的政策環(huán)境，幫助市場主體穩(wěn)住預期，提振信心。
多出有利于穩(wěn)預期、穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)的政策，是下一步財政政策的基本取向
主持人：財政政策是實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟目標的有力工具。在您看來，接下來財政政策還要向哪些方向發(fā)力，促進經(jīng)濟持續(xù)回升？
答：作為重要的宏觀調(diào)控工具，財政政策在穩(wěn)定經(jīng)濟運行中發(fā)揮著舉足輕重的作用。強化逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，繼續(xù)實施積極的財政政策，多出有利于穩(wěn)預期、穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)的政策，是下一步財政政策的基本取向。
首先，要用好超長期特別國債這一重要工具，發(fā)揮好政府投資的帶動和放大效應，重點支持科技創(chuàng)新、新型基礎(chǔ)設(shè)施、節(jié)能減排降碳，加強民生等經(jīng)濟社會薄弱領(lǐng)域補短板，推進防洪排澇抗災基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推動各類生產(chǎn)設(shè)備、服務設(shè)備更新和技術(shù)改造，推動經(jīng)濟進一步回升向好。
其次，要保持必要的財政支出強度，確?；鶎印叭！卑磿r足額支出，兜牢底線，維護社會穩(wěn)定。
第三，要合理擴大地方政府專項債券投向領(lǐng)域和用作資本金范圍，額度分配向項目準備充分、投資效率較高的地區(qū)傾斜。統(tǒng)籌用好各類資金，防止低效無效投資。
第四，要加強財政政策與貨幣政策以及其他各類經(jīng)濟政策的協(xié)調(diào)配合，強化政策統(tǒng)籌，從而增強宏觀政策取向一致性，確保各類政策工具同向發(fā)力、形成合力。