做好數(shù)字金融大文章 賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展

　日期：2024-11-04   來(lái)源：中國(guó)社會(huì)科學(xué)網(wǎng)

　　金融是創(chuàng)新活躍的行業(yè)，金融創(chuàng)新能力是金融強(qiáng)國(guó)的重要軟實(shí)力。黨的十八大以來(lái)，以習(xí)近平同志為核心的黨中央持續(xù)推進(jìn)我國(guó)金融事業(yè)實(shí)踐創(chuàng)新、理論創(chuàng)新、制度創(chuàng)新，取得了一系列重大成果，有力地支撐了經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展大局，為如期全面建成小康社會(huì)、實(shí)現(xiàn)第一個(gè)百年奮斗目標(biāo)作出了重要貢獻(xiàn)。

　　數(shù)字金融是一個(gè)系統(tǒng)工程

　　金融創(chuàng)新能力主要體現(xiàn)在金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新能力、科技應(yīng)用能力和現(xiàn)代化金融風(fēng)險(xiǎn)管理能力等方面。進(jìn)入數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)，要求我們必須在大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈、人工智能等新興金融科技領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)先地位。2023年10月，習(xí)近平總書(shū)記在中央金融工作會(huì)議上指出，“堅(jiān)定不移走中國(guó)特色金融發(fā)展之路，推動(dòng)我國(guó)金融高質(zhì)量發(fā)展”“做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章”。

　　數(shù)字金融作為一個(gè)系統(tǒng)工程，是數(shù)字化時(shí)代利用數(shù)字技術(shù)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，提高民生福祉的重要手段，是支撐科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融數(shù)字化賦能的硬件條件，是融合發(fā)展科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融的重要引擎。在新發(fā)展階段，金融機(jī)構(gòu)要積極支持?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，推動(dòng)數(shù)實(shí)融合，深度參與數(shù)字中國(guó)建設(shè)，踐行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨。

　　如何推動(dòng)金融與數(shù)字技術(shù)的有機(jī)融合，著力提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，是一個(gè)關(guān)乎國(guó)家前途命運(yùn)的時(shí)代課題，也是實(shí)踐中亟須解決的難題，需要學(xué)術(shù)界深入研究。蔣天穎教授團(tuán)隊(duì)撰寫(xiě)的《數(shù)字時(shí)代金融創(chuàng)新的理論與實(shí)踐》（吉林大學(xué)出版社2024年4月版）一書(shū)緊跟時(shí)代脈搏，通過(guò)理論分析和實(shí)證研究，全面系統(tǒng)分析了數(shù)字時(shí)代金融創(chuàng)新的特征、模式、路徑以及影響機(jī)制，具有廣泛的理論價(jià)值和應(yīng)用價(jià)值?？傆[全書(shū)，發(fā)現(xiàn)具有三個(gè)顯著特色。

　　梳理數(shù)字時(shí)代金融創(chuàng)新發(fā)展脈絡(luò)

　　該書(shū)內(nèi)容豐富充實(shí)。全書(shū)按照“數(shù)字金融—金融創(chuàng)新—金融集聚—政策建議”的邏輯展開(kāi)論述，內(nèi)容層層遞進(jìn)。在數(shù)字金融篇，系統(tǒng)研究了數(shù)字金融對(duì)綠色創(chuàng)新效率的影響路徑，金融市場(chǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資決策效率的影響，數(shù)字化背景下綠色金融與制造業(yè)升級(jí)的關(guān)系，基于數(shù)字化的金融體系透明度分析，數(shù)字普惠金融對(duì)小微企業(yè)成長(zhǎng)的影響，數(shù)字金融與民營(yíng)企業(yè)穩(wěn)就業(yè)的關(guān)系，數(shù)字金融對(duì)實(shí)體企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響。

　　在金融創(chuàng)新篇，系統(tǒng)研究了區(qū)域金融創(chuàng)新的空間差異及其影響機(jī)理，公共信息操縱對(duì)金融市場(chǎng)情緒的影響，基于品牌交易市場(chǎng)創(chuàng)新的信貸市場(chǎng)效率，金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，數(shù)字金融驅(qū)動(dòng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的效應(yīng)，數(shù)字金融影響技術(shù)創(chuàng)新的傳導(dǎo)路徑，數(shù)字金融對(duì)工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的影響。

　　金融集聚篇中，系統(tǒng)研究了金融業(yè)集聚的區(qū)際差異，金融業(yè)集聚的區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)，金融業(yè)集聚對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的空間溢出效應(yīng)，金融賦能產(chǎn)融結(jié)合的影響機(jī)制，金融業(yè)與制造業(yè)共同集聚對(duì)地區(qū)勞動(dòng)生產(chǎn)率的影響。政策建議篇中，基于金融科技發(fā)展、促進(jìn)數(shù)字消費(fèi)信貸健康發(fā)展、數(shù)字金融市場(chǎng)中模糊信息的形成與澄清、推進(jìn)跨境貿(mào)易人民幣國(guó)際化、工業(yè)投資賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范化解企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、加強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)能力、金融創(chuàng)新推動(dòng)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)高質(zhì)量發(fā)展等金融領(lǐng)域熱點(diǎn)話題，提出了若干決策建議。

　　為金融創(chuàng)新奠定堅(jiān)實(shí)理論基礎(chǔ)

　　該書(shū)論據(jù)充分完整。該書(shū)基于數(shù)字金融、金融創(chuàng)新、金融集聚等理論分析，采用實(shí)證模型對(duì)理論假設(shè)進(jìn)行充分驗(yàn)證，使全書(shū)既有理論性的邏輯梳理也有豐富可靠的數(shù)據(jù)支撐，進(jìn)而強(qiáng)化了論證的可信度和權(quán)威性。

　　例如，在數(shù)字金融篇中，作者對(duì)數(shù)字金融對(duì)綠色創(chuàng)新效率的直接影響路徑和間接影響路徑進(jìn)行了理論分析，通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)：數(shù)字金融通過(guò)緩解金融錯(cuò)配或加速人力資本積累，對(duì)綠色創(chuàng)新效率產(chǎn)生正向影響。從宏觀層面解析綠色金融與制造業(yè)升級(jí)的作用機(jī)理，通過(guò)實(shí)證得出結(jié)論：綠色金融與制造業(yè)升級(jí)之間存在非線性關(guān)系。此外，本篇還探討了數(shù)字普惠金融影響小微企業(yè)成長(zhǎng)的具體機(jī)制，通過(guò)實(shí)證發(fā)現(xiàn)：數(shù)字普惠金融通過(guò)緩解融資約束推動(dòng)小微企業(yè)成長(zhǎng)。對(duì)數(shù)字金融影響民營(yíng)企業(yè)就業(yè)的基本傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行了理論分析，通過(guò)實(shí)證表明：數(shù)字金融通過(guò)緩解融資約束、提高消費(fèi)需求，以促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)就業(yè)。在厘清數(shù)字金融與實(shí)體企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展邏輯關(guān)系的基礎(chǔ)上，通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)：數(shù)字金融對(duì)實(shí)體企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的促進(jìn)作用具有規(guī)模異質(zhì)性與區(qū)域異質(zhì)性。

　　在金融創(chuàng)新篇中，從理論層面梳理了金融創(chuàng)新對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的直接作用機(jī)制與間接作用機(jī)制，通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)：金融創(chuàng)新對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有顯著的正向影響，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化存在顯著正向部分中介效應(yīng)。理論分析了數(shù)字金融對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)機(jī)理以及傳導(dǎo)路徑，通過(guò)實(shí)證表明：數(shù)字金融顯著促進(jìn)了民營(yíng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，且數(shù)字金融通過(guò)緩解企業(yè)融資約束、提高民營(yíng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平、促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)驅(qū)動(dòng)民營(yíng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。通過(guò)構(gòu)建理論模型，將金融錯(cuò)配納入數(shù)字金融影響工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的分析框架，厘清數(shù)字金融與工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型之間的關(guān)系，并通過(guò)實(shí)證發(fā)現(xiàn)：數(shù)字金融通過(guò)緩解傳統(tǒng)金融中存在的資源錯(cuò)配問(wèn)題，顯著促進(jìn)工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型，并且這種邊際效應(yīng)遞增的非線性影響，隨著數(shù)字金融發(fā)展對(duì)工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的積極影響持續(xù)增強(qiáng)。

　　在金融集聚篇中，研究發(fā)現(xiàn)：金融集聚通過(guò)金融功能機(jī)制、產(chǎn)業(yè)調(diào)整機(jī)制以及知識(shí)溢出機(jī)制對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生顯著促進(jìn)作用。金融業(yè)集聚通過(guò)規(guī)模經(jīng)濟(jì)、風(fēng)險(xiǎn)分散及輻射效應(yīng)等，對(duì)本地產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)存在顯著正向作用，對(duì)鄰近縣域的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)產(chǎn)生負(fù)向影響。金融業(yè)與制造業(yè)共同集聚，對(duì)地區(qū)勞動(dòng)生產(chǎn)率的提升呈顯著促進(jìn)作用，但空間溢出效應(yīng)并不明顯。

　　為金融創(chuàng)新研究提供系統(tǒng)方法論

　　該書(shū)研究方法多元，綜合運(yùn)用多種研究方法，為探索數(shù)字時(shí)代金融創(chuàng)新路徑提供新思路。具體而言，采用綜合評(píng)價(jià)模型，測(cè)度了多個(gè)變量發(fā)展水平，如利用兩階段SBM-DEA模型測(cè)算綠色創(chuàng)新效率，借助熵值法綜合測(cè)度了地區(qū)數(shù)字化水平、綠色金融水平、區(qū)域金融創(chuàng)新水平、經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平等。采用基尼系數(shù)、偏態(tài)系數(shù)、NICH指數(shù)、泰爾指數(shù)等方法，定量分析了區(qū)域金融創(chuàng)新、金融集聚發(fā)展的差異性特征與演化趨勢(shì)。

　　采用雙向固定效應(yīng)面板數(shù)據(jù)模型，檢驗(yàn)了變量之間的影響程度及方向。如數(shù)字金融對(duì)綠色創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型、民營(yíng)企業(yè)就業(yè)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響分析，金融創(chuàng)新對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響分析，金融集聚對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的影響分析，金融業(yè)與制造業(yè)共同集聚對(duì)地區(qū)勞動(dòng)生產(chǎn)率的影響分析等。

　　采用中介效應(yīng)模型，檢驗(yàn)了中介變量的作用、大小及方向，如融資約束、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、消費(fèi)需求、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化、金融資源錯(cuò)配等機(jī)制變量的有效識(shí)別。采用空間計(jì)量模型檢驗(yàn)了變量的空間溢出效應(yīng)，如區(qū)域金融創(chuàng)新空間差異的影響因素分析，金融集聚影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的空間溢出分析，金融賦能產(chǎn)融結(jié)合的影響因素分析，金融業(yè)與制造業(yè)共同集聚對(duì)地區(qū)勞動(dòng)生產(chǎn)率的影響及空間溢出效應(yīng)分析等。

　　采用案例分析法，圍繞數(shù)字金融創(chuàng)新實(shí)踐案例進(jìn)行事實(shí)分析，如對(duì)浙江科技金融發(fā)展、防范化解浙江企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、浙江民營(yíng)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)、浙江自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新等典型案例的分析。

　　總的來(lái)看，該書(shū)緊扣我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展大背景，基于金融創(chuàng)新這一關(guān)鍵視角，具有重要選題意義。全書(shū)邏輯清楚、分析嚴(yán)謹(jǐn)、結(jié)論力求準(zhǔn)確合理，從理論和實(shí)證的角度揭示出我國(guó)數(shù)字金融發(fā)展、金融創(chuàng)新發(fā)展面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，彰顯出一定的理論創(chuàng)新價(jià)值與實(shí)證創(chuàng)新價(jià)值。書(shū)中還有針對(duì)性地提出了諸多富含啟示作用的決策建議，凸顯出較強(qiáng)的政策實(shí)踐價(jià)值?？梢哉f(shuō)，該書(shū)不僅致力于豐富我國(guó)金融創(chuàng)新發(fā)展的理論研究，而且為錨定金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)目標(biāo)、推動(dòng)金融高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)踐提供了有益借鑒。

　　（作者系上海師范大學(xué)商學(xué)院教授）