推進知識產(chǎn)權證券化 助力新質(zhì)生產(chǎn)力形成

　日期：2023-11-07   來源：深圳特區(qū)報

　　■ 張海梅 蔡永幸

　　提 要

　　相對于傳統(tǒng)生產(chǎn)力而言，“新質(zhì)生產(chǎn)力”涉及領域新、技術含量高，旨在以科技創(chuàng)新推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、以產(chǎn)業(yè)升級構筑新競爭優(yōu)勢。知識產(chǎn)權證券化，能夠?qū)⒖萍夹椭行∑髽I(yè)缺乏流動性的知識產(chǎn)權潛在資本價值變現(xiàn)，以新的方式緩解企業(yè)融資困難的“燃眉之急”，有助于促進企業(yè)在科技方面的研發(fā)、生產(chǎn)和運營，是促進新質(zhì)生產(chǎn)力形成的重要“法寶”。

　　習近平總書記在黑龍江考察調(diào)研期間指出，要整合科技創(chuàng)新資源，引領發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力。相對于傳統(tǒng)生產(chǎn)力而言，“新質(zhì)生產(chǎn)力”涉及領域新、技術含量高，旨在以科技創(chuàng)新推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、以產(chǎn)業(yè)升級構筑新競爭優(yōu)勢。

　　知識產(chǎn)權證券化，能夠?qū)⒖萍夹椭行∑髽I(yè)缺乏流動性的知識產(chǎn)權潛在資本價值變現(xiàn)，以新的方式緩解企業(yè)融資困難的“燃眉之急”，有助于促進企業(yè)在科技方面的研發(fā)、生產(chǎn)和運營，是促進新質(zhì)生產(chǎn)力形成的重要“法寶”?，F(xiàn)階段，隨著知識產(chǎn)權證券化的巨大市場被發(fā)掘，政府部門和市場主體須提高戰(zhàn)略思維、系統(tǒng)思維、創(chuàng)新思維，兼顧知識產(chǎn)權證券化發(fā)展的廣度、深度和韌度，著力完善知識產(chǎn)權交易體系和配套制度，全面激發(fā)知識產(chǎn)權融資的內(nèi)在潛力，助推新質(zhì)生產(chǎn)力的形成，增強發(fā)展新動能。

　　拓寬廣度，擴大市場規(guī)模

　　2022年全國專利商標質(zhì)押融資金額為4868．8億元，而在滬深兩地交易所成功發(fā)行的知識產(chǎn)權證券化產(chǎn)品總規(guī)模僅為216億元，占知識產(chǎn)權金融業(yè)務的4．4％。與此同時， 中央國債登記結算有限責任公司發(fā)布的《2022年資產(chǎn)證券化發(fā)展報告》顯示，2022年我國共發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品19772．7億元，據(jù)此測算，知識產(chǎn)權證券化占總的資產(chǎn)證券化比重約為1．1％。這兩組數(shù)據(jù)恰恰說明我國知識產(chǎn)權證券化的需求潛力沒有得到很好的釋放，導致我國知識產(chǎn)權證券化市場規(guī)模小、增長速度慢、發(fā)展程度低，繼而制約科技型企業(yè)、科研機構等新質(zhì)生產(chǎn)力主體的高質(zhì)量發(fā)展。對此，可以從“需求側”和“供給側”著手擴大知識產(chǎn)權證券化市場規(guī)模。

　　首先，普及知識產(chǎn)權證券化融資。目前，在知識產(chǎn)權證券化試點中，科技型中小企業(yè)基本可以享受到低于LPR的融資成本，但受政策宣傳、傳統(tǒng)融資觀念等因素的影響，此種融資方式鮮為人知，這使得部分有迫切融資需求的科技型中小企業(yè)陷入融資渠道窄、融資利率高的困境。接下來，應加大對知識產(chǎn)權證券化的融資政策宣傳，讓“知產(chǎn)”變“資產(chǎn)”的觀念深入人心，使知識產(chǎn)權證券化更好地成為科技型中小企業(yè)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的一種補充融資方式。

　　其次，提高知識產(chǎn)權供給側水平。一要從構建知識密集型產(chǎn)業(yè)著手，堅持把科技自立自強作為國家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐，加快形成以高新技術企業(yè)為主體、科技型中小企業(yè)為后備軍的科技企業(yè)梯次培育體系；二要從培育高價值專利著手，加速重點產(chǎn)業(yè)領域高價值專利的創(chuàng)造和儲備，推動知識產(chǎn)權產(chǎn)出量質(zhì)并舉；三要從發(fā)展高質(zhì)量知識產(chǎn)權服務業(yè)著手，分級分型培育知識產(chǎn)權服務機構，鼓勵知識產(chǎn)權服務機構樹立優(yōu)質(zhì)服務品牌，以高價值品牌帶動知識產(chǎn)權服務產(chǎn)品優(yōu)化、效率提升、質(zhì)量升級，建設一批國家知識產(chǎn)權服務業(yè)高質(zhì)量集聚發(fā)展示范區(qū)、試驗區(qū)。

　　再次，優(yōu)化知識產(chǎn)權保護氛圍。推進知識產(chǎn)權證券化離不開一流的創(chuàng)新生態(tài)?！氨Ｗo知識產(chǎn)權就是保護創(chuàng)新”。應貫徹落實《河套深港科技創(chuàng)新合作區(qū)深圳園區(qū)發(fā)展規(guī)劃》，完善與國際接軌的知識產(chǎn)權保護制度，準確適用懲罰性賠償制度，鼓勵通過調(diào)解、仲裁等多種方式解決知識產(chǎn)權糾紛，打造知識產(chǎn)權保護的“試驗田”，并將有效做法和有益經(jīng)驗復制推廣至全國，構筑知識產(chǎn)權保護的“銅墻鐵壁”，以帶動更多新質(zhì)生產(chǎn)力的形成。

　　拓展深度，探索進階模式

　　雖然，我國已經(jīng)建立一批知識產(chǎn)權證券化融資試點，能夠有力、有效地推動知識產(chǎn)權證券化融資，但是，發(fā)達國家在知識產(chǎn)權評估、交易、撮合等方面已形成相對完善的產(chǎn)業(yè)鏈，這值得我國學習和借鑒。因此，為了提升知識產(chǎn)權證券化服務新質(zhì)生產(chǎn)力的水平，探索知識產(chǎn)權證券化進階模式刻不容緩。

　　第一，由單類資產(chǎn)融資轉(zhuǎn)型為多類資產(chǎn)融資?，F(xiàn)有的知識產(chǎn)權證券化模式覆蓋范圍窄、創(chuàng)新程度低，難以適配各異的融資場景。應從優(yōu)化底層資產(chǎn)組合，提高入池企業(yè)的互補性著手。針對不同的行業(yè)和領域，挖掘優(yōu)質(zhì)知識產(chǎn)權資產(chǎn)，形成專利權、商標權、著作權以及地理標志等類型的不同組合，構建豐富的底層資產(chǎn)池，在一定程度上降低知識產(chǎn)權的權利瑕疵風險。

　　第二，由無估值標準轉(zhuǎn)化為清晰的估值標準。當前，我國知識產(chǎn)權價值仍存在評估標準亟待完善、評估方法有待創(chuàng)新、交易價格統(tǒng)計數(shù)據(jù)難以獲取等諸多問題。應以政府為主體、金融機構為輔助，制定統(tǒng)一標準。對政府部門來說，需要規(guī)范評估市場秩序，統(tǒng)一評估制度和評估標準；對金融機構而言，要加快開展知識產(chǎn)權評估方法研究，開發(fā)智能化知識產(chǎn)權評估工具，運用科學評估方法精準研判該知識產(chǎn)權在研發(fā)過程和產(chǎn)業(yè)化過程中的風險與價值，嚴格控制入池資產(chǎn)的風險。

　　第三，由數(shù)據(jù)公開程度低升級為數(shù)據(jù)標準化公開。應在統(tǒng)一標準的基礎上推行數(shù)據(jù)的標準化公開，建設知識產(chǎn)權評估數(shù)據(jù)平臺，推進建設信息共享機制。當然，這需要依托地方知識產(chǎn)權交易中心，聯(lián)合金融單位、高校院所、中介機構等，以實際成交的知識產(chǎn)權交易數(shù)據(jù)為支撐，建立知識產(chǎn)權交易數(shù)據(jù)庫，優(yōu)化知識產(chǎn)權押品動態(tài)管理。

　　第四，由境內(nèi)單方融資拓展至跨境轉(zhuǎn)讓交易。今年3月，首個深港跨境知識產(chǎn)權證券化項目以“公募＋私募”“境內(nèi)＋境外”的“N＋1”知識產(chǎn)權綜合融資新模式成功落地，意味著深圳在鏈接國際金融資源上打開了新思路。下一步，可以繼續(xù)依托河套深港科技創(chuàng)新合作區(qū)，創(chuàng)新科研相關資金跨境流動的形式，探索知識產(chǎn)權跨境轉(zhuǎn)讓交易路徑，形成可借鑒、可復制的知識產(chǎn)權證券化跨境模式，進而拓寬助力新質(zhì)生產(chǎn)力形成的資金來源渠道。

　　增強韌度，防范融資風險

　　知識產(chǎn)權證券化，意味著知識產(chǎn)權在金融市場上的出售和流通，自然衍生出道德風險、信用風險等。很明顯，這些風險不能被忽視，畢竟知識產(chǎn)權證券化的平穩(wěn)推進關系到新質(zhì)生產(chǎn)力健康發(fā)展，也與我國把握經(jīng)濟金融發(fā)展主動權相關聯(lián)。只有不斷增強知識產(chǎn)權證券化的發(fā)展韌度，進一步強化底線思維，才能有效應對各種風險情形。

　　一方面，加強監(jiān)管要“有防范風險的先手”。對此，既要嚴厲打擊以金融支持科技創(chuàng)新為名，實施金融傳銷、非法集資、內(nèi)幕交易、地下錢莊、跨境洗錢、非法證券期貨活動等金融違法犯罪活動；還須通過引入非政府專業(yè)機構，如行業(yè)協(xié)會、研究學會等，與知識產(chǎn)權證券化的監(jiān)管體系形成合作互補的監(jiān)管體系，借助多方的博弈關系促使知識產(chǎn)權證券化主體產(chǎn)生自律行為，以有限的行政資源制約風險行為。

　　另一方面，共擔風險要“做最充足的準備”。構建多方主體參與的風險共擔和風險補償機制，有助于穩(wěn)定知識產(chǎn)權證券化的風險預期，從而加快知識產(chǎn)權科技成果向現(xiàn)實生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化。由此，可以發(fā)揮市場引導作用，將知識產(chǎn)權納入財產(chǎn)保險標的范圍，開發(fā)創(chuàng)新型知識產(chǎn)權保險產(chǎn)品，并積極引導企業(yè)為證券化融資購買保險；可以發(fā)揮第三方補充作用，引入第三方證券化融資擔保機構，建立風險分散機制，分擔證券化違約風險；可以發(fā)揮政府調(diào)節(jié)作用，設立政府擔?；?、風險補償專項基金等，有效解決金融機構為中小企業(yè)提供金融服務的“后顧之憂”。

　　（張海梅：中共廣東省委黨校決策咨詢部教授；蔡永幸：中共廣東省委黨校決策咨詢部研究實習員）

　　【本文系廣州市社科規(guī)劃共建課題“廣州知識產(chǎn)權證券化的風險規(guī)制路徑探索”（2020GZGJ272）的階段性成果】