夏斌：經(jīng)濟增速回落是主動調(diào)整結(jié)果
日期：2010-08-13 來源：人民網(wǎng)
去年末今年初，在國內(nèi)貨幣供應(yīng)過多壓力前提下，出現(xiàn)了房地產(chǎn)價格快速上漲，地方債務(wù)系統(tǒng)性風(fēng)險問題突出、銀行資產(chǎn)質(zhì)量面臨較大風(fēng)險以及通脹預(yù)期明顯上升等情況。在此背景下，加強宏觀經(jīng)濟系統(tǒng)性風(fēng)險的管理迫在眉睫。那么，政策調(diào)控的重點領(lǐng)域在哪里？目前調(diào)控效果如何？就此，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長夏斌接受了本報采訪。
今年經(jīng)濟增速“前高后低”
問：今年我國經(jīng)濟形勢如何？這對下半年調(diào)控有什么影響？
夏斌：今年中國的GDP增長一季度為11.7%，二季度10.3%，增速明顯減緩。同時國內(nèi)多數(shù)機構(gòu)預(yù)測，三、四季度的增速還將逐季回落，四季度可能回落至9%以下。其他一些經(jīng)濟指標(biāo)也在掉頭下行，特別是一些經(jīng)濟領(lǐng)先指標(biāo)。經(jīng)濟增速呈現(xiàn)“前高后低”趨勢，既受去年增長基數(shù)的影響，也是今年宏觀政策主動調(diào)整的結(jié)果。
前一段時間，國內(nèi)外多數(shù)機構(gòu)的預(yù)測是，全年的經(jīng)濟增長仍能保持在9%—10%的區(qū)間。消費價格指數(shù)（CPI）的上漲將在三季度見頂，全年上漲介于3.1%—3.4%之間，不會出現(xiàn)失控狀況。
應(yīng)該說，目前這種趨勢既是市場早已預(yù)料到的，也是宏觀調(diào)控政策的成果，體現(xiàn)出經(jīng)濟發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)調(diào)整的意圖。從趨勢看，明年經(jīng)濟增長形勢的復(fù)雜性和艱巨性將甚于今年。但從總體看，今年經(jīng)濟大幅變動的可能性很小，相對而言，仍會給進一步推動經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變提供機遇。
下半年的政策取向，應(yīng)堅持上半年調(diào)控方向不動搖，堅持去年中央經(jīng)濟工作會議提出的“連續(xù)性、穩(wěn)定性、靈活性和針對性”的原則，同時密切關(guān)注形勢變化，在確保社會能承受的經(jīng)濟增速前提下，進一步把握好調(diào)控節(jié)奏、力度，繼續(xù)推進經(jīng)濟發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。換言之，調(diào)控的方向要堅持，調(diào)控的方式要靈活。
堅守今年新增信貸目標(biāo)
問：金融領(lǐng)域的調(diào)控情況如何？
夏斌：基于去年新增貸款高達9.5萬億元，增速約31%的異常狀況，今年初央行提出全年貸款控制在7.5萬億元，增速為18.8%。此增速并不慢，貨幣政策仍是適度寬松。因為在2004年—2008年5年中，GDP呈兩位數(shù)增長，貸款平均增速才13.8%。今年GDP若為9%左右，貸款增速卻比前5年平均仍高出5個百分點。
下半年仍應(yīng)堅守年初提出的7.5萬億元新增信貸目標(biāo)。需要注意的新現(xiàn)象是，在嚴(yán)格控制貸款后，最近急速發(fā)展的“銀信合作”融資動態(tài)。截至5月底，“銀信合作”規(guī)模已達2萬億元，對此應(yīng)加以監(jiān)管。在30年改革開放歷史中，這方面教訓(xùn)太深刻。幾次宏觀失控、經(jīng)濟過熱，往往都是控制了銀行貸款，卻疏忽了非銀行貸款形成的市場融資。
針對已連續(xù)7個月的負(fù)利率狀況，應(yīng)給出正利率的信號。但為防止在經(jīng)濟增速下滑時一次性加息給市場造成不必要的負(fù)面影響，不如乘勢推動利率市場化改革，允許存款利率適度上浮。
最近啟動的恢復(fù)彈性匯率調(diào)整，海內(nèi)外反應(yīng)較好。下半年應(yīng)按有關(guān)部署，在做好相應(yīng)過渡性安排后，按照官方對外說的匯率制度改革方向予以實施，進一步增加匯率的彈性。這既有利于中國對外貿(mào)易的穩(wěn)定發(fā)展和結(jié)構(gòu)調(diào)整的逐步推進，也可從總體上減輕人民幣升值預(yù)期的壓力。
整頓治理地方融資平臺
問：后危機時代如何加強對地方融資平臺的管理？
夏斌：中國經(jīng)濟在去年全球范圍內(nèi)率先復(fù)蘇，地方融資平臺發(fā)揮了重要作用。據(jù)初步統(tǒng)計，省、地、縣各級地方政府約8000家融資平臺，約有7.7萬億元銀行貸款，相當(dāng)部分由各級地方人大、政府做了“不合法”的擔(dān)保，現(xiàn)正在清理中。在此過程中，應(yīng)當(dāng)要求各級政府重新落實、追加擔(dān)保。不能追加的，銀行要停止繼續(xù)貸款。
對地方融資平臺的整頓，切忌簡單化。一定要做好實地調(diào)研，尋找到盡可能減少引起經(jīng)濟震蕩的辦法，分類處置，精細(xì)操作。要看到中國政府手中有不同于危機中其他國家政府的經(jīng)濟實力。可以考慮，在要求各地政府想方設(shè)法追加有效擔(dān)保的同時，調(diào)整政策，引導(dǎo)他們通過資產(chǎn)置換、債轉(zhuǎn)股、股權(quán)轉(zhuǎn)讓以及變賣政府在其他金融機構(gòu)控股的股權(quán)等各種方式，妥善處置好擔(dān)保、還本、付息工作。在做到控制新開工項目的同時，對已開工的項目，盡可能不讓其資金鏈中斷。同時，對有條件的地方，按照市場規(guī)范操作，在向社會公布獨立、健全的財務(wù)信息基礎(chǔ)上，鼓勵發(fā)行市政項目債券，籌集建設(shè)資金。
為民間投資拓寬出路
問：如何發(fā)掘民間資本與國資在調(diào)控中的潛力？
夏斌：美國金融危機和歐洲主權(quán)債務(wù)危機對中國最大的沖擊，是對原有經(jīng)濟發(fā)展方式的沖擊。因此擴大內(nèi)需特別是擴大消費，是中國今后一個時期確保經(jīng)濟穩(wěn)定增長的關(guān)鍵，也是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的重要保障。如何在采取上述短期政策的同時，抓緊啟動相關(guān)長期性制度改革，至關(guān)重要。特別對有些已有把握出臺的制度，抓緊落實，這對解決短期問題同樣重要。
這些制度改革包括：收入分配制度的改革；包括提高個人所得稅起征點、降低服務(wù)行業(yè)稅率的稅制改革；涉及結(jié)構(gòu)調(diào)整中城鎮(zhèn)化建設(shè)這一重要“抓手”的有關(guān)制度改革，其中包括進城農(nóng)民工的戶籍、教育、醫(yī)療，以及中小城市服務(wù)行業(yè)投資門檻的降低等。這里要特別強調(diào)兩點：
一是國務(wù)院應(yīng)該要求政府有關(guān)部門對照新公布的鼓勵民間投資的有關(guān)政策，抓緊制定落實細(xì)則，并予以社會監(jiān)督。盡快讓民間富裕的資金尋找到投資出路，既能減輕炒房資金的壓力，又可減輕地方政府投資項目資金缺口的壓力，同時也可起到替代今年可能因房地產(chǎn)投資增速下降而形成的投資缺口的作用。
二是應(yīng)通過盤活、撬動國有資本存量，加快推進經(jīng)濟發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。由此可采取以下兩條措施：適當(dāng)提高和擴大中央、地方企業(yè)國有資產(chǎn)分紅的比例和范圍；在研究好中國經(jīng)濟在不同發(fā)展階段國有企業(yè)戰(zhàn)略控股原則的基礎(chǔ)上，除仍需保持絕對和相對控股比例的股份外，其余股份可有部署地在市場上標(biāo)售、套現(xiàn)，集中用于加快社保體系建設(shè)，濟窮人、擴消費、促增長、穩(wěn)社會。
這不僅可以減緩近期部分產(chǎn)能的相對過剩、幫助民間富裕資金找到投資出路，而且有利于中國在出口減少的情況下，形成國內(nèi)自身消費——投資的良性循環(huán)，有助于中國經(jīng)濟盡快地度過當(dāng)前結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的痛苦期。